V letu 2025 se zlato sveti, kot še nikoli!
Do sedaj letos zlato precej izstopa v primerjavi z vsemi naložbenimi razredi. Kako tudi ne, če pa smo v začetku aprila dobili 4-i največji zgodovinski dvodnevni padec delniškega indeksa S&P 500, ki podobno ˝močne˝ padce doživel samo še v marcu 2020, ob začetku finančne krize v letih 2007/2008 in na črni ponedeljek, leta 1987.
Besedici strah in negotovost, ki jih je na trg pripeljal Trump s svojimi carinami, sta ustvarili popolno nevihto, ki je vlagatelje pognala v iskanje varnega zatočišča. Negotovost, ki jo dodatno podpihujeta še negotova monetarna situacija in vedno bolj napeti geopolitični odnosi, bo na trgih ostala še nekaj časa, zato rast cen plemenitih kovin iz tega vidika še ni končana. Tudi če se bo cena kratkoročno ohladila, se tveganja na trgih še ne bodo končala.
V aprilu smo tako dobili vrhunec pri ceni kar 3.500 dolarjev za eno unčo zlata, kar predstavlja skoraj 30-odstotno rast od začetka leta ter več kot 50 % rast v zadnjem letu dni. Zlato je s to rastjo premagalo tudi 5-letno donosnost delniškega indeksa Nasdaq. Rekordno rast so spodbudili vsi tržni pretresi, negotovost glede ameriške monetarne politike in geopolitična nestabilnost.
Delež plemenitih kovin mora biti v praktično vsakem portfelju investitorjev, ne glede na starost ali investicijske poglede. Vprašanje je le, koliko odstotkov portfelja naj bo investirano v sektor in kakšno naj bo razmerje med zlatom in srebrom. V vsakem primeru nam donosi kažejo na to, da lahko pred največjimi sistemskimi ter ostalimi tveganji svoje premoženje zares ustrezno zaščitimo ter povečamo z vložkom v najstarejše ˝varno pribežališče˝.
Skozi mojo investicijsko in svetovalno zgodovino se je zlato letos že tretjič izkazalo za ključen del odpornosti naših portfeljev. Že v finančni krizi 2007/2008 je ustrezno balansiral padce na delniških trgih, prav tako marca 2020 ob izbruhu Covid krize ter v letošnjem letu. Kar ne morem verjeti, da smo prve unče leta 2006 kupili po dobrih 400 dolarjev. Od takrat do danes je cena višja, kar samo dokazuje, koliko je v tem času na svoji kupni moči izgubil ˝papirnati˝ denar. Zlato se je v teh letih izkazalo kot najboljši možni hranilec vrednosti.
Postaja Bitcoin vedno bolj odporen na monetarna in geopolitična tveganja?
A poleg rasti cen zlata je v dosedanjem poteku leta svojo odpornost pokazal in dokazal tudi Bitcoin. Le ta je v letu 2025 zabeležil povprečno ceno okoli 96.000 USD, kar predstavlja približno 1–3-odstotno rast od začetka leta. Seveda je najprej padel z delniškimi trgi vse od 109.000 do 75.000 dolarjev, a v zadnjih nekaj dnevih močno okreval nazaj nad 90.000 dolarjev.
Tako je Bitcoin kot tudi delniški trgi, doživel precej volatilno gibanje, ki ga je zaznamovala občutljivost na geopolitična in monetarna tveganja. Čeprav je v določenih vmesnih obdobjih pokazal večjo odpornost, še vedno ni dosegel stabilnosti, ki jo ponujajo tradicionalna varna zatočišča, kot je zlato. A kljub temu se je do začetka maja 2025 izkazal bolje kot večina delniških trgov, kar se je zgodilo prvič v zgodovini.
In kljub večji volatilnosti, kot jo je v tem času pokazalo zlato, so analitiki zelo optimistični glede njegove prihodnosti, z napovedmi cen med 120.000 in 150.000, nekateri celo 200.000 dolarjev do konca leta, odvisno od institucionalnega povpraševanja in regulativnih dejavnikov. Številke dokazujejo, da predstavlja delež Bitcoina vedno večji del pri podjetjih in institucijah, prav tako so ˝lačne˝ tudi države – zdaj je tudi Švica uzakonila, da bo Bitcoin del strateških rezerv države.
Kakšne so prednosti in slabosti zlata in Bitcoina?
Zlato – že več tisočletij hranilec vrednosti denarja, je v fizični obliki neprimerljiv naložbeni razred. Ima zelo omejeno ponudbo, nekje cca. 1,5 odstotka zlata se vsako leto na novo izkoplje, a povpraševanje seveda močno premaguje ponudbo. Gre za naložbeni razred, ki je prost davkov na kapitalski dobiček, s čimer že nekaj let velja za davčno najbolj ugoden in udoben način optimizacije premoženja ter davčnih vidikov za investitorje. Za shrambo je dobro varno poskrbeti v bančni ali izven bančne hrambe, poslovanje z zlatom pa je močno regulirano po celem svetu.
Bitcoin – digitalni denar in prva kripto valuta je v digitalni obliki z nami prisotna od leta 2009 dalje. Gre torej za bolj nov naložbeni razred, ki premore nekaj izjemnih lastnosti. Njegova ponudba je povsem omejena, saj bo do konca ˝narudarjenih˝ zgolj 21 milijonov Bitcoin-ov, s čimer je njegova ponudba fiksna. Z lanskim halvingom, ki se pri Bitcoinu zgodi na vsaka štiri leta, je Bitcoin postal ˝najredkejša dobrina oziroma denar˝ na svetu, redkejši tudi od fizičnega zlata, saj se je njegova ponudba novih kovancev na trgu ponovno razpolovila. Bitcoin moramo hraniti v digitalnih denarnicah, trg še vedno ni enotno reguliran, prav tako je treba imeti ustrezne veščine internetne varnosti, da z njim dobro upravljamo.
Prednosti zlata so zagotovo v tem, da je z nami že zelo dolgo časa in gre za preizkušen naložbeni razred, ki se je dobro odrezal skozi vse večje spremembe, vojne, inflacije, propade, krize itn… Je precej manj volatilen, kot recimo Bitcoin in premore več kot univerzalno vrednost, saj je sprejet povsod tudi kot denar in to tudi v času, ko ne bi bilo, na primer, interneta ali elektrike, saj ni odvisen od elektronskih sistemov.
Prednosti Bitcoina so po drugi strani v večji volatilnosti, saj lahko s tem vlagateljem prinese višji donos. Je globalno prenosljiv v zgolj nekaj minutah samo s transakcijo in uporabo interneta. Bitcoin premore matematično vnaprej programirano redkost v samo 21 milijonih Bitcoinov, s čimer je najbolj ˝hard asset˝ v tem trenutku. Ima zgodovinsko višje rasti kot vsa tradicionalna naložbena sredstva ter deluje 24/7, decentralizirano, brez kontrole in nadzora Centralnih bank ter ga je zelo težko zaseči ali morebiti prepovedati.
Slabosti investiranja v fizično zlato so po drugi strani težavno shranjevanje ter varovanje – potrebni so trezorji, stroški zavarovanja, skrb za to, da je delež hranjen tudi v izven bančne hrambe v primeru monetarnih sistemskih tveganj v prihodnje. Prav tako je težko prenašati večje količine denarja v zlatu (kaj šele v srebru!), dodatne stroške pa lahko prav tako občutimo pri prodaji ali nakupu ter seveda v stroških hrambe na letni ravni.
Slabost investiranja v Bitcoin je po eni strani volatilnost (ki je lahko tudi dobra iz vidika donosov), saj lahko Bitcoin v kratkem času močno zaniha in s tem naredi velike cenovne premike. Zaenkrat je slabost še vedno tudi neenotna regulacija po svetu, ki pa se iz dneva v dan že izboljšuje. Največja slabost Bitcoina je v tem, če se investiranja vanj lotite s pomanjkljivim tehnološkim in računalniškim znanjem, da izgubite dostope ali pa ste žrtve internetnih prevarantov s kriptovalutami. Ker je tukaj varnost nad kupljenim Bitcoinom izključno v naši domeni, je omenjeno znanje ključno. Zavedati pa se je sicer treba, da brez tehnologije Blockchain in interneta ter elektrike Bitcoin ni več dostopen, kar je minimalno tveganje, a vseeno obstaja.
V vsak portfelj sodita oba – tako Bitcoin kot fizično zlato!
Glede na več kot 23 let izkušenj v finančnem svetovanju sam menim, da morata tako zlato kot Bitcoin imeti mesto v vašem portfelju investicij, vprašanje je le, koliko alokacije in na kakšen način strateško vstopati na trg obeh naložbenih možnosti.
Bitcoin in zlato sta si namreč edina v omejenosti ponudbe, ki je v času poplave nekritega papirnatega denarja ter pred večjimi spremembami svetovnega reda, ki bodo vsekakor ˝resetirale˝ trenutno globalno monetarno ureditev, izjemna lastnost. Prav tako oba premoreta neodvisnost od centralnih oblasti in deloma tudi od vzpostavitve kontrole nad premoženjem ali zasegi sredstev. S tega vidika – omejenosti ponudbe in neodvisnosti – bosta zato oba vedno bolj privlačna na poti, ki jo trenutno peljejo naprej globalne velesile.
Kljub temu, da ima zlato za seboj tisočletja, Bitcoin pa šele prvo desetletje, lahko gresta oba z roko v roki v prihodnjih letih proti statusu najbolj privlačnega naložbenega razreda v teh negotovih časih! Za vlagatelje, ki iščejo stabilnost, ostaja zlato privlačna in nujna izbira, medtem ko Bitcoin ponuja potencial za višje donose, vendar z večjo volatilnostjo. A čas je, da priznamo in ugotovimo, kar nam kaže trenutni ˝duh časa˝ – ali zlato ali raje Bitcoin? Hm. Oboje!
Matjaž Štamulak, neodvisni finančni svetovalec, investitor in predavatelj
Začnite svojo pot do finančne varnosti – brezplačno!
Se sprašujete, kako najbolje upravljati svoje finance, načrtovati varno prihodnost ali doseči specifične finančne cilje? Naš brezplačni finančni posvet je popolna priložnost, da dobite odgovore na svoja vprašanja in konkretne rešitve za svoje izzive.
Finančni načrt
Tudi vas zanima, kako narediti primerno razpršitev med različne naložbe?
Si tudi vi želite investirati, a ne veste kako se tega lotiti?
Če vas zanima več informacij iz omenjenega področja in predvsem, kako zastaviti vaše finančne cilje, da bi jih dosegli hitreje in ceneje, potem si oglejte kaj vse pridobite z izdelavo finančnega načrta. In predvsem, kaj so pridobile naše stranke, ko so se odločile za primerno svetovanje, razpršitev in spremljanje investicij! Kliknite na gumb!
